一、自我投资
最基础的收入来源是个人体力、智力所创造的财富
理财的必要性：
1990年你有1w元，那么90年的1w元财富量及购买力大致相当于现在的多少？假如将这一万元存入银行做定期存款，能取出来多少收益？
1、心理测试1
假设你去一家商店买一盏灯，售价100元，后来你在隔五条街的另一家商店发现了同样的等，75元，你会去第二家 商店买吗？
2、同样，假设你要买一部手机，发现1店铺售价1775元，第2家买1750元，你回到第二家吗？
小的开支被藏在大的开支里面。也是一种情绪化的理财行为。
二、什么是好的财富管理方式：
1、在个人生命周期中财富管理重心的转移
2、金融环境与金融产品的复杂化
3、信息的爆炸
4、社会环境的变化
                       ——面临的问题
三、财务视角中的人生
当今s世界，人们追求更高层次的生活需求，理财规划师在以上需求中扮演重要的角色
四、理财规划的起源与内涵
（1）我国古代的理财传统及案例：
A.《易经》坤卦有言“积善之家必有余庆”；
B.王安石：理天下之财，不可以无义；
C.《尚书》：洪范五福先言富，大学十章半理财；
D.《大学》：生财有大道，生之者众，用之者舒，则财恒足矣。
（2）我国古代的案例：
A.战国大富豪吕不韦
B.战国人白圭—索罗斯的前辈
C.商圣：范蠡li
五、理财规划的起源与内涵
理财规划（FInancial Planning），是根据客户财务也非财务状况，运用专业知识依托规范方法并遵循一定程序为个人（家庭）制定的一系列的规划方案。
1、全方位综合性服务
2、个性化服务
3、长期性服务
4、专业性服务
六、近年来国内理财发展迅速
银行设有理财专柜
私人银行专人服务
P2P
七、我国家庭财产管理现状
财富增长快：根据广发银行与西南财经大学联合发布的《2018中国城市家庭财富健康报告》，我国城市家庭总资产规模在前20%的家庭，家庭平均资产规模和美国相近，为454.5万元，家庭平均净资产规模更为接近，为435.6万元
资产类型集中：我国城市家庭总资产中住房资产占比已经高达77.7%，远高于美国的34.6%.金融资产上占我国城市家庭总资产的比重仅为11.8%，而在美国这一比例为42.6%，在日本，这一比例为61.1%，英国、新加坡、瑞士则都超过了50%，加拿大为48.6%，法国为39.8%。
我国城市家庭的金融资产中，又以银行存款最多，占比达到了42.9%，其次为理财产品，占比为13.4%,股票占比为8.1%，基金为3.2%，债券仅为0.7%。
有67.7%的中国城市家庭仅有一种投资品，拥有2种的为22.7%，拥有3种以上的仅10.6%，而美国拥有3种及以上投资品的家庭占比达到了61%。

八、理财规划总体目标——财务安全

保障财务安全是个人理财规划要解决的首要问题

财务安全：是指个人或家庭对自己的财物现状有充分的信心，认为现有的财富足以应对未来的财务支出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机。

例题：人生的目标多种多样，就一般意义而言，理财规划的目标分为两个层次，个人理财规划要实现的首要目标是（  ）

A.财务独立              B.财务安全

C.财务自主              D.财务自由

答案：B，本题考查理财规划的目标的两个层次，先是财务安全，后是财务自由。财务安全是个人理财规划的首要目标；财务自由是个人理财规划的终极目标。

九、理财规划总体目标——财务自由

实现财务自由是客户的最终目标

财务自由：是指个人或家庭的收入主要来源于主动投资而不是被动工作。主要体现在投资收入可以完全负该个人或家庭发生的各项支出，个人从被迫工作的压力中解放出来。

例题：人生的目标多种多样，一般意义而言，理财规划的最终目标是要达到（    ）

A.财务独立              B.财务安全

C.财务自主              D.财务自由

答案：D，本题考理财规划的目标的两个层次，先是财务安全，后是财务自由。财务安全是个人理财规划的首要目标，财务自由是个人理财规划的终极目标。

例题：财务安全与财务自由是理财规划所要达到的目标，其中，家庭的财务自由主要体现在（    ）。

A.家庭收入稳定、充足

B.已建立完备的家庭保障计划

C.投资收入完全覆盖家庭发生的各项支出（财务自由 ）

D.有稳定、充足的收入

答案：C，ABD均为财务安全的主要内容。

财务安全的主要内容包括（1）是否有稳定、充足的收入；（2）个人是否有发展的潜力；（3）是否有充足的现金准备；（4）是否有适当的住房；（5）是否购买了适当的财产和人身保险；（6）是否有适当、收益稳定的投资；（7）是否享受社会保障；（8）是否有额外的养老保障计划。

家庭会计：家庭所有资金及运动，

一委  一行  两会

金融工具的特征：期限 性   流动性  风险性  收益 性

经济周期及其应用

1、经济周期及分类：

1、经济周期的定义：商业周期 景气循环 ；

2、经济周期的阶段划分：衰退 谷底 扩张 顶峰

3、经济周期的分类

消费升级推动产业升级的作用机理

恩格尔效应

政策对于通货膨胀的应对措施

紧缩的宏观政策：控制 货币供给量

调节和控制 社会总需求

增加商品有效供给

其他措施如限价等

通化紧缩的原因——

紧缩的宏观政策

经济周期变化 

投资和消费的有效需求不足

结构 失衡

应对措施：更宽松的宏观政策； 刺激与增加社会总需求

国际收支：是一个国家在一定时期内从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金之间的对比关系。

国际收支平衡表包括经常项目、资本项目、错误和遗漏几大项。

主要宏观经济指标：

国民经济总体指标

固定资产投资：是社会固定资产再生产的主要手段。

来源：国家预算内资金、国内货款、利用外资、自筹资金、其他资金

消费指标：社会消费品零售总额 （反映各商品流通渠道 人们生活的状态）：

城乡居民储蓄存款余额、居民消费支出、政府消费支出

社会融资规模：

信用利差：除了信用等级不同外其他所有方面都相同的两种债券收益 率之间的差额。

用于补偿信用风险而增加的收益 率。

信用利差=贷款或证券收益 -相应的无风险证券的收益 

GNP：凡是本国国民（包括本国公民以及常住外国但未加入外国 国籍的居民）所创造的收入不管生产要素是否在团购价都被 讲稿本国GNP

GDP：凡是在本国领土上创造的收入，不管是不是本国国民所创造的都被计入本国GDP.

工业增加值：是指工为企业在报告期内以货币形式表现的工业秤活动的最终成果。

是企业全部生产活动的总成果扣除了在生产过程中消耗或转移的物质产品和劳务 价值的余额。是企业生产过程中新增加的价值。

计算：

生产法：工业增加值得=工业总产值得-工业中间投入+本期应交增值税

收入法：工业增加值得=固定资产折旧+劳动者报酬 （全人工成本）+生产税净额（指生产税-生产补贴后的余额）+营业盈余

固定资本形成总额 ：指在一定时期内获得的因定资产减处置的固定资产的价值总额 。是通过生产活动生产出来 的，使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上的资产，不包括自然资产。

分类：

有形固定资本形成总额 ：建筑工程 安装 工程和设备工器具购置价值  土地改良等。

无形固定资本形成总额 ：用于矿藏勘探的支出 计算机软件 等。

失业率：

劳动力：年龄在16岁以上的正在工作或者正在失业的人的全体。=失业者+就业者

失业率：在劳动力中失业人数所占的百分比，或者说失业人数与劳动力总数之比。=失业者/劳动力

概念：

1、自然失业率

2、潜在就业量：在现有条件下，愿意工作的人都可以参与到生产中

3、充分 就业状态

通货膨胀水平

用某种价格指数衡量一般价格水平的持续 普遍 明显的上涨。

不同指标从不同角度反映通货膨胀的情况

最主要的是各类秤价格指数和消费价格指数。

生产价格指数（PPI)：是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数 。

消费价格指数 （CPI）：反映居民家庭一般所购买的消费品和服务项目价格水平变动情况。

通货膨胀与证券市场

1、温和和 稳定的通货膨胀： 对股价的影响较小 提高了无辜的人必要收益率，引起债券价格的下降。

2、如果通货膨胀在一这可容忍的范围内持续 。若经济处于景气阶段，股价也将持续 增长。

3、恶性通胀是危险的，经济将被 严重扭曲，货币加速贬值

资金流出 证券市场，引起股债双杀； 经济扭曲和失去效率，价格飞涨，企业经营 受挫甚至倒闭； 政府使用宏观调控 ，进而影响证券市场； 相对价格发生变化 ，引起财富和收入的再分配。

理财规划师职业操守的核心原则是：个人诚信

2001年9月中共中央发布的《公民道德建设实施纲要》，提出爱国守法  明礼诚信  团结友爱  勤俭自强  敬业奉献为社会公德的基本要求。

非执业理财规划师如果 违反职业道德规范，通常的制裁措施是取消其理财规划师资格，严重者可能 终生无法再次参加理财规划师职业资格考试，或终生无法执业。

对于执业理财规划师而言，通常的制裁措施主要包括 警告、暂停执业、罚款t

1969年的一场美国芝加哥机场附近的咖啡馆聚会属于理财规划职业发展的扩张期

国家职业鉴定中心组织有关专家根据我国国情制定了《理财规划师国家职业标准》，并于2003年1月23日开始施行，从而将理财规划正式确定为一门职业。

2007年3月，中国银行正式成立私人银行部，开创了国内私人银行财富管理服务的先河。

一般而言，商业银行针对个人的理财规划服务体系分为三个层次：大众理财、贵宾理财和私人银行财富管理。

私人银行业务为求为高端富裕人士提供一站式金融服务，服务卧龙岗非常广泛，如投资管理、现金管理、家族股权管理、税收筹划、财产传承乃至继承人教育等，私人银行财富管理服务的核心内容是财产保护、积累和传承 。

随着国内金融市场的发展和个人金融需求的多样化，银行个人理财业务的范围逐步拓宽，除向客户提供传统的银行业务外，通过与券商、保险公司、基金管理公司、信托公司等非银行金融机构 合作，开始向客户提供证券、保险、信托、基金、外汇和黄金买卖等金融服务、支付结算业务以及理财规划等综合服务。

私募股权基金组织形式有三种：

公司型   有限合伙型   信托型

 家庭日常财务规划包括：消费支出规划  退休养老规划 现金规划  教育规划

根据投资方式和操作风格的不同，通常将私募股权基金分为风险投资基金、成长型基金和收购基金三种。

理财规划的标准流程分为六步：

建立客户关系——收集客户信息——分析客户财务状况——制订理财方案——执行理财方案——持续理财服务

家庭资产负债表：

资产：现金、定存  股票 房地产  寿险现金价值 其他

负债：信用卡未偿余额 、短期消费贷款、汽车贷款、房屋贷款 

净资产：

家庭收入支出表

收入：工资  投资 房租  利息  变现资产资本得利  其他收入

支出：日常生活支出  房租支出 贷款支出 保费支出  其他支出

结余

理财规划的流程：

制订理财方案：综合考虑每一具体项目的规划，运用掌握的专业知识，结合客户的实际 情况，最后形成整体理财方案。

理财规划师要确保已掌握客户的所有相关信息，弄清客户的理财目标和要求，保证客户当前的财务安全。

理财目标：

短期---1年以内

中期--1-10年

长期--10年以上

理财目标确定的原则 ：

理财目标必须具有现实性； 

以改善客户财务状况，使之更加合理为宗旨

理财目标要具体明确

理财目标必须考虑客户的现金准备

理财目标要兼顾不同的期限和先后顺序 。

制定具体规划方案：

1、现金规划

2、风险管理和保险规划

3、消费支出规划

4、教育规划

5、税收筹划

6、投资规划

7、退休养老规划

8、财产分配与传承规划

执行理财方案：

需要注意以下问题：

1、让客户亲自参与计划的制定和修改过程

2、执行理财计划必须首先获得客户的执行授权

3、妥善保管理财计划的执行纪录。

到得客户授权：

代理授权、信息披露授权

客户声明：

理财规划师资质声明  客户许可声明 实施效果说明  

争端处理：

协商  调解  诉讼或仲裁

持续理财服务：

定期对理财方案进行评估； 不定期的信息服务和方案调整。

评估步骤：

回顾客户的目标和需求——评估财务与投资策略——评估投资组的资产价值和业绩——判断当前 投资组合的优劣——调整投资组合——及时与客户沟通——检查策略是否被 遵循。

理财规划职业发展：

补创期：20世纪30年代美国保险业 经济理财员； 扩张期：1969年首家理财团体机构 IAFP创立 ， 这是现代理财业发展的标志性年份； 稳定发展期：20世纪90年代，国际性理财规划协会出现，理财规划服务有了国际统一的职业首先，用途能力以及实务操作标准。

理财规划服务在我国的发展——以商业银行为代表

大众理财——贵宾理财——私人银行 财富管理

无风险收益率：今年在走低，全世界公认的无风险收益 率是3个月期国债收益 率2.4%

风险去哪了？

18年开始资管新规，金融稳定。

道德与职业道德

职业道德准则  执业纪律规范

职业道德原则 （重点）

正直诚信原则 、客观公正原则 、勤勉谨慎原则 、专业尽责原则 、严守秘密原则 、团队合作原则 。

理财规划师执业纪律规范：

1、不得利用提供服务的契机从事或帮助客户从事违法行为

2、不得以虚假的信息或广告欺骗或误导客户

3、在执业过程中不得侵占或窃取客户的财产

4、应以客观公正的态度维护客户的利益

5、应随时向客户披露存在或可能 产生的利益冲突

6、不得随意公开或使用客户的秘密信息

7、应维护行业的整体形象，禁止任何形式的不正当竞争

8、应勤勉尽责，严格履行对客户的承诺。

违反职业道德分外人 制裁措施：

理财规划服务合同的主要条款：

当事人条款

鉴于条款

委托事项

理财服务费用

陈述与保证

客户的权利与义务 

理财规划师所在机构的权利与义务 

违约责任

争议解决方式

特别声明条款

保密合同的主要条款：

当事人条款、鉴于条款、保密信息定义条款、双方权利 与义务条款、违约责任、解决争议条款。

收集客户信息：

制定的理财方案是否适合客户的实际情况，关键保存官方信息的搜集情况。

财务信息：资产负债情况、收入支出情况。

非财务信息：姓名、性别、职称、职业、工作的安全程度、年龄、健康状况、婚姻状况、联系方式等。

客户地域差异

客户个性偏好分析模型：

现实主义者

理想主义者

行动主义者

实用主义者

客户心理分析模型--荣氏模型

直觉型 思想型  内在感觉型  外在感应型

客户风险偏好：

分析客户财务状况：

家庭资产、负债表分析、收入支出表分析、财务比率分析、结余比率、清偿比率、负债比率、投资与净资产比率、财务负担比率、流动性比率。

遗嘱无效的情形：

房产传承中隐藏的风险：

房管局过户遭拒

公证处碰壁

理财规划之总览：

管钱 、花钱、赚钱

理财规划的内容 工具和流程（重点）

理财规划的主要工具（重点 难点）：

1、基础资产：股票  期货  外汇  黄金 固定收益证券 

2、资产管理产品：私募基金（私募证券基金、私募股权基金）、公募基金、REITS、

3、商业保险：

4、家族信托

5、律

6、其他

理财规划的流程：

1、建立客户关系：成功与否直接决定了理财规划业务是否可以得到开展； 建立关系的过程中，理财规划师的沟通技巧显得尤为重要。

客户关系的建立方式没有特定的局限性。

待客有礼：眼到  口到  意到 

2、收集客户信息：

3、分析客户财务状况

4、制订理财方案

5、执行理财方案

6、持续理财服务

资产配置：从组合角度思考收益 

投资目标与资产配置：

理财规划之税收筹划：

税收筹划又称节税 ，纳税人在法律允许的范围内，通过经济活动的事先泰达集团安排 ，充分利用优惠和差别待遇，以减轻税负，达到整体税后利润最大化。

理财规划之家族财富管理：

家庭财务管理：财富配置规划、财产传承规划

财产分配与传承规划：

私人财产的分配与传承正在成为一种现实需要及必要

财产分配与传承建议将是您对客户最大的感情投资

法定传承 ：

继承开始后，由第一顺序继承人继承，第二顺序继承人不继承。没有第一顺序继承人继承的，由第二顺序继承人继承。

本法所说的子女，包括婚 生子女，非婚生子女 养子女和有抚养关系的继子女。

本法所科的父母，包括生父母  养父母 和有抚养关系的继父母。

本法所说的兄弟姐妹，包括同父母的兄弟姐妹、同你异线或同线异你的兄弟姐妹、养兄弟姐妹、有抚养关系的兄弟姐妹。

第一顺序 ：配偶 子女 父母

第二顺序 ：兄弟姐妹 祖父母 外祖父母

遗嘱继承中的风险：

资产配置：是实现投资目标、人生规划的重要渠道。指根据投资者需求（投资目标 预期收益  投资期限 ），将资金投在具有不同风险和收益和资产类别 之间进行动态分配的过程，使投资组合表现更加稳定和有效降低风险。

资产配置要点：资金+自己

资产配置秘诀：将资产配置与资产数量 和偏好结合； 关注资产间的相关性。

相关性：一种资产上涨时另一种资产收益 的波动是否同步。投相关性为负的

资产配置核心：相关性。

分散投资的第一要义就是同时配置相关性低的投资品——其中一咱下跌时，另一种有可能 上涨，这样在你拿不准什么会涨时，你的收益 也能有所保证。

各类资产相关指数相关性：数值越低，代表两类资产收益 之间在过去15年关系越小，在资产配置中起降低组合风险的作用。

各类资产具不同的风险收益 特征：

什么是资产配置：

投资根据制定的投资目标、投资周期、年龄、收入情况 风险随能力等需求，以及了解各类资产的风险收益 特征和相关性后，对各类资产配置不同比例。

保守型 均衡型 进取型

大类产品板块：

固定收益类：银行理财产品，债券资产 非标类产品； 

资本市场类：基金、股票

PE股权类：天使投资  风险投资  IPO

海外市场：在境外搭架构  红筹架构

资产配置：择时还是不择时？

战略性资产配置+战术性资产配置=成功的资产配置

资产配置：从组合的角度思考收益 

退休养老规划：

养儿防老的三个基本要素：子女经济能力、父母与子女亲情状况、子女配偶配合程度。

风险管理与保险规划：风险是人或事物

1、投机风险：投机行为所带来的盈利或亏损的不确定性

2、纯粹风险：可能 造成损失的风险：交通事故 病症  地震  灾害等

商业保险与非商业保险如何匹配？

投资规划：对客户的金融投资进行合理规划，通过对投资方向和时间的恰当选取分散风险，从而在保障投资目标的实现。

安全性、流动性、收益 性（金融产品的基本要素）

资产配置可以有效降低风险。是组合管理决策制定过程中最重要的环节，也是决定投资组合业绩的主要因素。

子女教育金支付期与退休金准备期高度重叠

理财规划主要内容：

1、家庭日常财务规划：

现金规划：对家庭或个人日常的 现金及现金等价物进行管理的一项活动。广义的现金，指流动性比较强的现金、大额存单或储蓄存款等。

建立日常生活储备：日常生活储备以维持三个月至六个月的日常生活支出为限度，意外现金储备。（收益性 流动性 安全性互为三角形，现金类资产过多意味现金的增值不足，损害远期规划收益）

现金规划：现金、储蓄、货币市场基金、信用卡、质押贷款、典当。

货币市场基金：以货币市场工具为投资对象的投资基金。短债基金：流动性较好

消费支出规划：98.09%的背有房贷的人，心理上会产生焦虑情绪。

消费信贷的复杂 ：

贷款方式：抵押贷款、质押贷款、保证贷款、接力贷款、转按揭贷款

还款方式：等额本息、等额本金、等额递增（递减）、一次还本付息法、宽限期还款、等比累进还款、等额累进还款法、增本减息法。

教育规划

养老规划。

2、风险管理与保险规划

3、投资规划

4、家庭财务管理

5、税收筹划